大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于债券的久期与凸性的问题，于是小编就整理了4个相关介绍债券的久期与凸性的解答，让我们一起看看吧。
债券的久期和凸度是两个不同的概念，它们都用于描述债券价格的敏感度。久期描述了利率变化对债券价格的影响程度，而凸度则描述了利率变化对久期的影响程度。简单来说，久期是债券价格对利率变化的线性响应，而凸度是这种响应的非线性部分。
久期是证券价值变动的百分比对到期收益率变动的敏感性，同时考虑到利率变化和到期收益变化是成正比的，故当利率变化是，久期大的债券对这个变化的敏感度会越高，表现便是亏得越大或者赚的更多。
债券的久期与凸度都是衡量债券价格的灵敏度指标，但它们的作用和应用场合略有不同。
债券的久期是指在利率变动时，债券价格相对于基准价格的变动情况。
在债券久期相同的情况下，买入债券的收益率与卖出债券的收益率变动幅度大致相等。
而债券的凸度则是指在利率变动时，债券久期对价格变动的非线性影响。
在利率波动幅度较大的情况下，债券凸度越高，债券价格越具有抵御利率波动的能力。
因此，久期适用于评估小幅度的利率变动对债券价格的影响程度，而凸度则适用于评估大幅度的利率变动对债券价格的影响程度。
久期指的是债券价格与利率关系的一阶导数，凸性指的是二阶导数。久期和凸度是衡量债券价格随利率变化特性的两个重要指标。为了评估债券的平均还款期限，麦考利引入久期的概念。又称为存续期，指的是债券的平均到期时间，它是从现值 角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。
债券凸度和久期的区别：久期项是债券价格与利率关系的一阶导数，凸性是债券价格对利率的二阶导数。 债券价格的实际变动量是久期和凸性两个因素所导致的价格变动部分的叠加。
久期和凸度是衡量债券利率风险的指标。
久期也称持续期，久就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。
凸性是指在某一到期收益率下,到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度。凸性是对债券价格曲线弯曲程度的一种度量。凸性的出现是为了弥补久期本身也会随着利率的变化而变化的不足。
久期是衡量债券价格利率风险程度的一个指标，久期长，对利率变化敏感，风险较高，久期短，对利率敏感性低，风险也低。所以需要综合风险承受能力和对收益的要求来做判断。
债券息票为10元，价格用excel计算得，96.30元久期=(1*10/(1+11%)^1+2*10/(1+11%)^2+3*10/(1+11%)^3+4*10/(1+11%)^4+5*10/(1+11%)^5+5*100/(1+11%)^5)/96.30=4.15若利率下降1个百分点，债券价格上升=4.15*1%=4.15%变化后债券价格=96.30*（1+4.15%）=100.30元当然，以久期衡量的价格变化均为近似值，因为我们知道，当利率变为10%后，就等于票面利率，债券价格应该为100元整。
函数的凸性等于Convexity = [(V+) + (V-) - 2(V0)] / [2 (V0) (delta yield)^2]【这个公式就是普世的】
也许推导一下可以加深理解：
债券的久期是价格对收益率的一阶导数，凸性是价格对收益率的二阶导数。
convexity=(D- - D+)/delta yield
D+=(V0 - V+)/(0.5delta yield)
到此，以上就是小编对于债券的久期与凸性的问题就介绍到这了，希望介绍关于债券的久期与凸性的4点解答对大家有用。
