原始来源：Token Terminal
我们常常直观地感受到使用不同区块链的成本和收益，即gas费和激励。
Token Terminal探索了基于PoW和PoS的主要L1和L2的区块链经济模型，以及流动性抵押等新兴协议模型。每个区块链的经济模型原理都被拆解并给出了非常通俗易懂的例子。
下图直观地显示了本文中提到的区块链在过去180 天内的每日费用。
通常构成区块链经济结构的关键组成部分是交易费用、通货膨胀性区块奖励（激励）和费用燃烧。
激励措施是鼓励人们采取行动的经济奖励，例如验证交易。
鉴于单个区块链的容量有限，我们将看到一个具有多个不同区块链的世界——每个区块链针对不同的用例进行了优化——彼此互操作。区块链市场最初由比特币主导，这是一种极其简单且有限的合约执行环境。随着以太坊的推出，（理论上）可以在区块链上部署任意复杂的合约或程序。现在，随着扩展解决方案、特定应用区块链和跨链桥的兴起，在实践中部署任意复杂度的合约也成为可能（可扩展性不再是限制）。在本文中，我们将详细介绍最常见类型的区块链的经济模型。
原理解释：
矿工收到所有费用（1 BTC）
最终结果：
关键点：
比特币通过CPU 能力提供安全性。比特币的价值主张是创建一个安全、透明和不可变的全球账本，允许不信任和不可逆转的价值转移。这些值由源自CPU 使用情况的安全性来维护。每个区块都会消耗大量的CPU能力来在网络上进行验证。本质上，1 个CPU 对应网络上的1 票。因此，只要大部分CPU掌握在诚实矿工手中，网络就是安全的。
原理解释：
0.8 ETH被销毁——“股票回购”让所有ETH持有者平等受益
211；验证者从区块奖励中获得1 ETH（新发行的ETH）
最终结果：
验证者收到0.6 ETH
关键点：
2021 年8 月通过EIP-1559 实施的费用燃烧机制将ETH 变成了生产性资产。此外，从PoW 到PoS 的过渡降低了ETH 的新发行率。自2022 年9 月合并以来，以太坊不再向矿工分配区块奖励。这一变化导致新ETH 的发行量下降了约90%（约14k ETH/天的区块奖励被约1700 ETH/天的质押奖励取代）。这会导致ETH 供应在高使用率期间出现通货紧缩。
合并后，ETH 供应在高使用率期间出现通货紧缩。例如，今年5 月，销毁的ETH 数量（收入）持续大于作为质押奖励（代币激励）铸造的ETH 数量。
流动性质押项目允许用户通过代表基础资产的流动性质押衍生品（LSD）来质押其资产并保持流动性。
用户支付每个区块1 ETH的交易费（包括MEV）
验证者从费用中赚取0.2 ETH
验证器已从通过流动性质押协议Lido 存入ETH 的用户那里获得了全部权益，因此它与这些ETH 持有者分享100% 的收入
最终结果：
#8211;验证者收到0 ETH
通过委托质押的ETH 持有者将获得1.08 ETH
Liquid 质押协议增强了用户体验。 Lido 等协议简化了质押本质上是一个技术性和高维护性的过程。通过允许用户锁定ETH 并接收可转让实用代币(stETH)，Lido 促进了无缝质押，同时使用户能够获得与验证活动相关的奖励。为了提供这项服务，Lido 从总收入中抽取10% 的费用。该费用由节点运营商和Lido DAO 平均分配。
质押的民主化允许更广泛的投资者参与。除了区块链（L2）之外，流动性质押市场领域是增长最快的市场领域之一。成功执行的Shapella 升级（4 月12 日）可以说降低了与ETH 作为投资相关的风险，以及与ETH 作为收益资产相关的风险。因此，预计ETH 质押比率（抵押资产/流通市值）将会增长，并与其他PoS 链保持一致。目前，ETH 的质押比例约为15%，与其他PoS 链相比相对较低。例如，Solana 和Avalanche 目前的抵押贷款比率超过60%。鉴于ETH 的市值相对较高（截至撰写本文时约为2200 亿美元），我们可能会看到质押资产在未来几个季度增长数十亿美元。
Lido 已成为当前流动性质押市场领域的市场领导者，质押总资产达120 亿美元。这一数字同比增长38%，在过去180 天里增长了105%。
Avalanche 是一种区块链（L1），通过优先考虑可扩展性和更快的交易速度来与以太坊竞争。它使用新颖的共识算法，提供强大的安全性、快速的交易最终确定性和高吞吐量，同时保持去中心化。
用户为每个区块支付1 AVAX 的交易费
验证者从费用中赚取0 AVAX
由于验证者已经从委托者那里获得了一些股份，验证者必须与那些AVAX 持有者分享他们的收入
-1 AVAX 被摧毁
-通过委托质押的AVAX持有者将收到1个AVAX
在Avalanche 上，所有交易费用都会被销毁，验证者的唯一收入来源是质押奖励。销毁机制起到“股份回购”的作用，对所有AVAX 持有者同样有利。过去30 天，Avalanche 的日均费用约为64,000 美元。
Avalanche 的经济模式未来可能会发生变化。费用和奖励结构并不是一成不变的，可以根据未来的治理决策进行调整。目前，AVAX 代币总供应量的50% 作为验证者的质押奖励分配。这种分配计划在2020 年到2030 年的十年内进行。随着质押奖励分配的最终结束，我们未来可能会看到一部分交易费用重新分配给验证者。
自2020 年9 月网络上线以来，总计约230 万个AVAX 已被销毁，约5700 万个AVAX 已作为质押奖励进行分配。
Optimism 是一种扩展解决方案（乐观聚合），旨在通过提高交易速度和吞吐量来使以太坊变得更好。 Optimism 在L2 上执行交易，并批量提交给L1 进行最终确定。根据交易类型，这会导致大约5-20 倍的Gas 减少。
-用户每区块支付1 ETH的交易费
-Sequencer支付0.8 ETH的交易费将交易提交到L1（以太坊）
最终结果：
-Sequencer 收到0.2 ETH
关键点：
Layer 2 区块链可实现更优化的用户体验。作为L2，应用程序可以针对其用例（例如交易）优化用户体验（交易费/MEV 收取和回扣、链上隐私等）。可以在实施这种优化的同时仍然在更安全的L1 上维护交易记录。
自网络推出以来，Optimism 上的用户已支付了总计3820 万美元的交易费用。其中，2850 万美元用于支付向以太坊提交交易的汽油费。
区块链通过提供去中心化、安全和透明的交易处理架构，正在重新定义经济活动的基础设施。在像加密货币这样快速发展的行业中，我们看到这些计算平台的经济模型不断创新。尽管存在差异，投资者可以使用上述框架来比较它们的经济表现、潜力和可持续性。
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