事件：今日A股市场高开并持续上涨，各指数纷纷上涨。上证指数上涨2.13%，沪深300指数上涨2.89%，创业板指数上涨2.14%。两市成交额也扩大，达到9490亿元。
从行业看，房地产、非银行、建材、家电等行业涨幅最大，农业、公用事业小幅下降。
摩根士丹利基金评论称，政治局会议强调加大宏观调控力度，超出市场预期，给市场信心带来巨大提振。
会议表示，当前经济面临严峻挑战、内需不足，但仍具有巨大发展韧性和潜力。因此，有必要加强逆周期调节和政策储备，活跃资本市场，提振投资者信心。具体领域，会议提出加大汽车、家居、消费电子等大宗消费品政策力度，及时调整优化房地产政策，出台地方政府债务一揽子减债方案。此外，稳定就业必须上升到战略高度，综合考虑。
房地产、地方债务和就业是当前我国经济面临的主要问题。未来，我们有望看到相关领域的政策和方案落地。
事实上，逆周期调控政策在此之前就已经开始发挥作用。比如，6月20日LPR利率下调，相关政策文件相继出台，促进汽车、家居、消费电子等领域的发展。
从经济本身的表现来看，目前正处于触底阶段。 6月份宏观数据呈现分化趋势，部分指标出现企稳迹象。比如，社会和工业增加值两年复合增长率提高。 6月份PMI降幅也收窄，信贷供给保持相对稳定。高水平。
近期部分商品持续上涨，预计7月份生产者价格指数（PPI）降幅收窄。我们预计7月份将看到更多企稳数据，这意味着经济下行压力最大的阶段已经过去。上半年，随着政策效果显现，经济有望回升。
近两个月来，A股市场呈现震荡格局，市场成交额逐日下滑。近期单日成交额甚至跌至今年以来的最低水平。经济数据边际下滑是市场信心不足的核心矛盾，导致政策预期逐渐下滑，市场快速轮动，此前强势的人工智能等话题也出现明显波动，赚钱效应进一步显现。已经减弱。
当市场信心低迷时，投资者往往会忽视经济边际改善的迹象，放大负面因素，导致市场螺旋式下降。但此时外部力量在市场上发挥了重要作用，政治局会议就发挥了这个作用。
从目前来看，我们对A股市场依然持积极乐观的看法。目前沪深300指数的静态市盈率为11.8倍，而标普500指数的市盈率为25.6倍，日经225指数的市盈率为19.6倍。从全球范围来看，A股市场被严重低估，性价比极高。
未来仍存在一些利好因素，如美联储加息即将结束，国内降息降准仍有空间，流动性改善空间较大等。
在政策底、估值底、经济底的叠加下，我们认为A股有望走出底部震荡局面，建议重点关注顺周期、科技、高端制造、医药等部门。
